Το Διαώρυγμα Παναμά συνδέει τον Ατλαντικό και τον Ειρηνικό Ωκεανό μέσω του Ισθμού της Παναμά — αλλά οι términuses του είναι πιο λεπτομερείς από «ωκεανός σε ωκεανό».
Κολόν — Καραϊβική λιμενική πόλη στο βόρειο terminus του διαωρίγματος. Το κανάλι προσεγγίσεως εκτείνεται 7 χλμ μέσω του Limón Bay στους frangma. Τα πλοία αγκυρώνουν εδώ αναμένοντας προγραμματισμό διέλευσης.
Μπαλμπόα — Ειρηνική πλευρά λιμενική περιοχή της Πόλης Παναμά. Το κανάλι προσεγγίσεως τρέχει 13 χλμ μέσω του Κόλπου Παναμά στους Φραγμα. Η Μπαλμπόα χειρίζεται υπηρεσίες πλοίων, επιβίβαση πιλότων, και τις διοικητικές κτίρια του διαωρίγματος.
Ανάμεσα στις ωκεανικές εισόδους, το διαώρυγμα διασχίζει:
Το διαώρυγμα δεν συνδέει αυστηρά «Ατλαντικό σε Ειρηνικό». Συνδέει την Καραϊβική Θάλασσα (Ατλαντική περιθωριακή θάλασσα) στο Κολόν με τον Κόλπο Παναμά (Ειρηνική περιθωριακή θάλασσα) στη Μπαλμπόα. Η ηπειρωτική διαίρεση συμβαίνει στην Κουλέμπρα Cut — 85 πτ πάνω από θάλασσα, δυνατό λόγω υψόμετρου Λίμνης Γκαντουν.
Η επέκταση 2016 Neopanamax πρόσθεσε νέα συγκροτήματα κλειστρών (Αγουα Κλάρα στην Ατλαντική, Κοκόλι στην Ειρηνική) παράλληλα με τα πρωτότυπα, εξυπηρετώντας πλοία έως 366 μ μήκος, 49 μ πλάτος, 15,2 μ βύθιση — τριπλασιάζοντας την χωρητικότητα φορτίου.
Η κατανόηση των συγκεκριμένων termini — Κολόν και Μπαλμπόα, όχι γενικοί ωκεανοί — διευκρινίζει την λειτουργική γεωγραφία του διαωρίγματος και τον ρόλο του στην παγκόσμια ναυτική λογιστική.