1. Συγκεντρώστε δεδομένα:
- Τρέχουσα τιμή μετοχής (P0): Την τρέχουσα τιμή αγοράς του μετοχικού κεφαλαίου στο NYSE.
- μέρισμα ανά μετοχή (DPS): Το πιο πρόσφατο ετήσιο μέρισμα που καταβάλλεται ανά μετοχή από την εταιρεία.
- ρυθμός ανάπτυξης (g): Ο αναμενόμενος ετήσιος ρυθμός αύξησης των μερισμάτων της εταιρείας στο μέλλον.
2. Υπολογίστε το αναμενόμενο μέρισμα στο Έτος 1 (D1):
- d1 =dps * (1 + g)
3. Υπολογίστε την παρούσα αξία των μελλοντικών μερισμάτων:
- PV μελλοντικών μερισμάτων =D1 / (απαιτούμενος ρυθμός απόδοσης - ρυθμός ανάπτυξης)
4. Υπολογίστε την τιμή του αποθέματος (P):
- P =PV μελλοντικών μερισμάτων + P0
Παράδειγμα:
- Τρέχουσα τιμή μετοχών (P0):100 $
- μέρισμα ανά μετοχή (DPS):5 $
- ρυθμός ανάπτυξης (ζ):5%
- Απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης:10%
Υπολογισμοί:
- D1 =$ 5 * (1 + 0.05) =$ 5.25
- PV μελλοντικών μερίσματος =$ 5.25 / (0.10 - 0.05) =$ 105
- P =$ 105 + $ 100 =205 $
ερμηνεία:
Με βάση τα δεδομένα και τις υποθέσεις, η αξία του αποθέματος στο NYSE εκτιμάται ότι είναι $ 205. Αυτή η αξία αντικατοπτρίζει την παρούσα αξία των αναμενόμενων μελλοντικών μερισμάτων της εταιρείας συν την τρέχουσα τιμή αγοράς.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η αποτίμηση των αποθεμάτων είναι μια πολύπλοκη διαδικασία και υπάρχουν και άλλα μοντέλα αποτίμησης και παράγοντες που πρέπει να ληφθούν υπόψη. Επιπλέον, οι πραγματικές τιμές των μετοχών ενδέχεται να αποκλίνουν από τις εκτιμώμενες αξίες λόγω των διαφόρων συνθηκών της αγοράς και του επενδυτικού συναίσθημα.
