Οι αγορές ομολόγων της Βόρειας και Νότιας Κορέας αντικατοπτρίζουν τις δραματικά διαφορετικές οικονομικές τους δομές. Ενώ η Νότια Κορέα καυχιέται εξελιγμένη, παγκοσμίως ενσωματωμένη αγορά, η αγορά της Βόρειας Κορέας παραμένει αδιαφανής και κρατικά κατευθυνόμενη.
Εκδίδονται από την κεντρική κυβέρνηση, θεωρούνται η ασφαλέστερη εγχώρια επένδυση. Προσφέρουν χαμηλούς, σταθερούς επιτόκια και υποστηρίζονται από κρατική πιστωτική αξία. Καταχωρούνται κυρίως από κρατικές επιχειρήσεις και πολίτες μέσω υποχρεωτικής ανάθεσης.
Αφιερωμένα σε συγκεκριμένα υποδομικά έργα—φράγματα, δρόμοι, εργοστάσια—αυτά φέρουν υψηλότερα ονομαστικά επιτόκια αλλά συνεπάγονται ρίσκο ολοκλήρωσης έργου. Στην πράξη, τα κέρδη εξαρτώνται από τις προτεραιότητες του κράτους και τη διαθεσιμότητα πόρων. Η αγοραστική διαπραγμάτευση είναι πραγματικά ανύπαρκτη.
Εκδίδονται από το Υπουργείο Οικονομίας και Οικονομικών, τα KTBs είναι ο δείκτης αναφοράς για την αγορά ομολόγων σε γουόν. Οι λήξεις κυμαίνονται από 3 έως 50 χρόνια. Υψηλή ρευστότητα, βαθμολογία AA από μεγάλους οργανισμούς, ελκούν ξένους θεσμικούς επενδυτές.
Εκδίδονται από την Τράπεζα της Κορέας για αγορές ανοιχτής αγοράς, τα MSBS διαχειρίζονται τη ρευστότητα και τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια. Οι λήξεις είναι συνήθως κάτω από 2 χρόνια. Θεωρούνται αδιόριστοι ρίσκου και υψηλά ρευστοί.
Εκδίδονται από chaebols (μεγάλους συνεταιρισμούς) και ΜΜΕ, προσφέρουν υψηλότερα κέρδη που αντικατοπτρίζουν πιστωτικό ρίσκο. Η αγορά ρυθμίζεται από την Επιτροπή Χρηματοπιστωτικών Υπηρεσιών. Πιστωτικές βαθμολογίες από Korea Ratings, NICE και KIS καθοδηγούν τους επενδυτές.
Η αγορά της Νότιας Κορέας είναι διαφανής, ρυθμισμένη και ενσωματωμένη με παγκόσμιες ροές κεφαλαίων. Τα ομόλογα της Βόρειας Κορέας λειτουργούν ως fiskαλα εργαλεία μέσα σε μια οικονομία εντολών, χωρίς δευτερεύουσα αγορά και αβεβαια الحقيقي κέρδη. Για επενδυτές, μόνο τα νοτιοκορεάτικα ομόλογα προσφέρουν lebensfähige, αναλύσιμες ευκαιρίες.
